西部资源（600139）是中国西部最大的煤炭资源开发和加工企业之一。该公司在过去几年间经历了一段艰难的时期，不过最近几个季度，公司现金流稳步增长，业绩开始逐步回暖。此外，中国政府加强了对煤炭行业的监管，煤炭行业逐渐回暖，这为西部资源带来了机遇。本文将分析西部资源的投资机会和前景。
一、公司概况
西部资源股份有限公司成立于1996年12月，总部位于四川省成都市。公司是一家以煤炭产业链为核心，涉足煤炭资源开发、煤炭加工、销售、科技服务等领域的综合性企业，主营业务包括煤炭采选、洗选、运输等。公司年产煤能力1800万吨，拥有19个煤矿区，经营范围涵盖四川、云南、甘肃、陕西和重庆等省市。
尽管西部资源的业绩在过去几年间经历了暴跌和息息相关的负面影响，例如环保的政策压力以及市场需求的低迷，不过在最近几个季度中，公司业绩已经开始逐步回暖，现金流也稳步增长。
二、行业前景
在过去几年里，煤炭行业一直处于困境中。然而，最近几个季度，与中国政府对煤炭行业进行的加强监管相关的政策开始发挥作用，价格开始回暖。在2018年，中国政府发布了《关于深化煤炭行业供给侧结构性改革的意见》文件，旨在通过巩固环境约束和减少产能过剩来重塑煤炭行业。与此同时，由于中国的经济增长还在继续，对煤炭的需求也在逐步增加。
简单来讲，煤炭行业正在逐渐回暖，而西部资源也能从这个产业链的复苏中获益。事实上，根据分析师预测，西部资源在煤炭复苏的同时，减缓了毛利率下滑，命运与行业逐渐脱节的趋势。
三、风险与机遇
虽然煤炭行业正在逐步回暖，但仍然存在一些挑战。中国的环保法律愈发严格，影响西部资源的煤炭供应链。此外，西部资源继续扩张业务的意愿，可能加重公司的杠杆率。最终，由于煤炭行业的恢复速度可能比人们预期的要慢，公司业绩也可能没有达到市场希望与先前的表现水平。
每个投资都有一定风险，但西部资源是一个值得关注的企业。该公司在中国中西部地区拥有大量煤炭资源，并能提供价格有竞争力的产品。随着煤炭行业起死回生，西部资源的业务也有望逐步恢复。最后，由于市场尚未充分反映公司业绩的复苏和价值，所以目前的市场估值可能较为合理。
总之，在考虑到煤炭行业需求随中国经济增长而增长这一基本面下，与中国政府对煤炭行业进行的政策也有一定程度上的支持，西部资源可能成为未来一段时间内的投资机会。
